〔1〕隗嚣字季孟，天水成纪人也。少仕州郡。王莽国师刘歆引嚣为士。歆死，嚣归乡里。季父崔，素豪侠，能得众。闻更始立而莽兵连败，于是乃与兄义及上邽人杨广、冀人周宗谋起兵应汉。嚣止之曰：“夫兵，凶事也。宗族何辜！”崔不听，遂聚众数千人，攻平襄，杀莽镇戎大尹，崔、广等以为举事宜立主以一众心，咸谓嚣素有名，好经书，遂共推为上将军。嚣辞让不得已，曰：“诸父众贤不量小子。必能用嚣言者，乃敢从命。”众皆曰“诺”。
隗嚣，字季孟，是天水郡成纪县人。年轻时在州郡做官。王莽的国师刘歆推荐隗嚣当士。刘歆死后，隗嚣回到了家乡。他的叔父隗崔，一向豪爽侠义，很得人心。听说更始帝即位后王莽的军队接连打败仗，于是就和哥哥隗义以及上邽人杨广、冀县人周宗一起谋划起兵响应汉军。隗嚣阻止他们说：“战争是凶险的事，我们的宗族有什么罪过？”隗崔不听，就聚集了几千人，攻打平襄，杀了王莽的镇戎大尹。隗崔、杨广他们认为起事应该立一个首领来统一大家的心志，都说隗嚣一向有名望，又喜欢经书，就一起推举他当上将军。隗嚣推辞谦让，实在没办法，说：“各位父老贤能不嫌弃我这个晚辈。如果一定要听从我的意见，我才敢接受任命。”大家都说“好”。
〔2〕嚣既立，遣使聘请平陵人方望，以为军师。望至，说嚣曰：“足下欲承天顺民，辅汉而起，今立者乃在南阳，王莽尚据长安，虽欲以汉为名，其实无所受命，将何以见信于众乎？宜急立高庙，称臣奉祠，所谓‘神道设教’，求助人神者也。且礼有损益，质文无常。削地开兆，茅茨土阶，以致其肃敬。虽未备物，神明其舍诸。”嚣从其言，遂立庙邑东，祀高祖、太宗、世宗。嚣等皆称臣执事，史奉璧而告。祝毕，有司穿坎于庭，牵马操刀，奉盘错鍉，遂割牲而盟。曰：“凡我同盟三十一将，十有六姓，允承天道，兴辅刘宗。如怀奸虑，明神殛之。高祖、文皇、武皇，俾坠厥命，厥宗受兵，族类灭亡。”有司奉血鍉进，护军举手揖诸将军曰：“鍉不濡血，歃不入口，是欺神明也，厥罚如盟。”既而薶血加书，一如古礼。
隗嚣被拥立之后，派使者去聘请平陵人方望，任命他为军师。方望到了以后，劝隗嚣说：“您想要顺应天命民心，辅助汉朝而兴起，可现在被立为皇帝的人在南阳，王莽还占据着长安，虽然想打着汉朝的旗号，但实际并没有接受天命，凭什么取信于众人呢？应该赶紧建立高庙，以臣子的身份供奉祭祀，这就是所谓的‘神道设教’，是向人和神灵求助的办法。而且礼制有增减，质朴和文饰没有一定之规，开辟祭祀场地，用茅草盖顶、土筑台阶，来表达肃敬。即使祭品不齐备，神灵难道会舍弃吗？”隗嚣听从了他的话，就在城东建了庙，祭祀高祖、太宗、世宗。隗嚣等人都自称臣子并主事，史官捧着玉璧祷告。祝祷完后，主管官员在庭院中挖坑，牵来马、拿起刀、端着盘子和盛血的器具，然后宰杀牺牲进行盟誓。盟誓说：“凡是我们同盟的三十一位将领、十六个姓氏，共同秉承天道，复兴辅佐刘氏宗室。如果心怀奸诈，明神就诛杀他。高祖、文帝、武帝，使他们失去天命，宗族遭受兵祸，整个种族灭亡。”官员捧着血鍉上前，护军举手向各位将军作揖说：“血鍉不沾血，歃血时不入口，这是欺骗神明，惩罚就跟盟约说的一样。”随后埋了歃血的牺牲和盟书，完全依照古代礼仪。
〔4〕汉复元年七月己酉朔。己巳，上将军隗嚣、白虎将军隗崔、左将军隗义、右将军杨广、明威将军王遵、云旗将军周宗等，告州牧、部监、郡卒正、连率、大尹、尹、尉队大夫、属正、属令：故新都侯王莽，慢侮天地，悖道逆理。鸩杀孝平皇帝，篡夺其位。矫托天命，伪作符书，欺惑众庶，震怒上帝。反戾饰文，以为祥瑞。戏弄神祇，歌颂祸殃。楚、越之竹，不足以书其恶。天下昭然，所共闻见。今略举大端，以喻使民。
汉复元年七月己巳日（该月初一为己酉日），上将军隗嚣、白虎将军隗崔、左将军隗义、右将军杨广、明威将军王遵、云旗将军周宗等人，通告州牧、部监、郡卒正、连率、大尹、尹、尉队大夫、属正、属令等各级官员：原新都侯王莽，轻慢天地，违背道义天理。他用毒酒杀害了孝平皇帝，篡夺了皇位。假托天命，伪造符书，欺骗迷惑百姓，激怒了上天。他颠倒黑白，粉饰过错，把灾祸当作祥瑞。他戏弄神灵，歌颂灾难。即使用尽楚地和越地的竹子，也写不完他的罪恶。天下人都看得清清楚楚，共同听闻。现在大致列举其主要罪行，以此告知百姓。
〔5〕盖天为父，地为母，祸福之应，各以事降。莽明知之，而冥昧触冒，不顾大忌，诡乱天术，援引史传。昔秦始皇毁坏《谥法》，以一二数欲至万世，而莽下三万六千岁之历，言身当尽此度。循亡秦之轨，推无穷之数。是其逆天之大罪也。
因为天是父亲，地是母亲，祸福的报应，都是根据不同的事情降临的。王莽明明知道这些，却昏昧无知地触犯冒犯，不顾大的忌讳，诡诈地扰乱天道，还引用史传来为自己辩护。从前秦始皇废除了《谥法》，想用一二这样的数字传位到万世，而王莽则颁布了三万六千年的历法，说自己应当活到这个岁数。他沿着秦朝灭亡的老路走，推求无穷无尽的数字。这是他违背天意的大罪啊。
〔6〕分裂郡国，断截地络。田为王田，卖买不得。规锢山泽，夺民本业。造起九庙，穷极土作。发冢河东，攻劫丘垄。此其逆地之大罪也。
分裂郡国，割断了地脉。田地变成了王田，不准买卖。限制山泽资源，夺取了百姓的谋生根本。修建九庙，把土木工程做到了极致。在河东挖掘坟墓，劫掠冢墓。这是他所犯的违背地脉的大罪。
〔7〕尊任残贼，信用奸佞，诛戮忠正，复按口语，赤车奔驰，法冠晨夜，冤系无辜，妄族众庶。行炮格之刑，除顺时之法，灌以醇醯，袭以五毒。政令日变，官名月易，货币岁改，吏民昏乱，不知所从，商旅穷窘，号泣市道。设为六管，增重赋敛，刻剥百姓，厚自奉养，苞苴流行，财入公辅，上下贪贿，莫相检考，民坐挟铜炭，没入钟官，徒隶殷积，数十万人，工匠饥死，长安皆臭。既乱诸夏，狂心益悖，北攻强胡，南扰劲越，西侵羌戎，东摘濊貊。使四境之外，并入为害，缘边之郡，江海之濒，涤地无类。故攻战之所败，苛法之所陷，饥馑之所夭，疾疫之所及，以万万计。其死者则露尸不掩，生者则奔亡流散，幼孤妇女，流离系虏。此其逆人之大罪也。
统治者重用凶残暴虐的贼臣，信任奸佞小人，杀害忠诚正直的大臣，又追究人们私下说的话，派出特使的车子到处奔驰，执法官日夜不停，冤枉关押无辜的人，随意诛杀百姓全族。施行炮烙之刑，废除顺应天时的法令，用纯醋灌人，用五毒施刑。政令每天变化，官名每月改变，货币每年改换，官吏和百姓昏乱迷惑，不知道该怎么办，商人旅行者穷困窘迫，在街上哭喊。设立六管制度，加重赋税，苛刻剥削百姓，却让自己享受优厚的供养，贿赂盛行，财富都进了高官之手，上下贪污受贿，无人进行监察考核。百姓因为私藏铜炭，被没收入钟官衙门做奴隶，服苦役的犯人堆积聚集，达数十万人，工匠饥饿而死，长安城里到处是臭气。已经扰乱了中原，又更加狂妄悖逆，向北攻打强大的匈奴，向南骚扰强劲的百越，向西侵犯羌戎，向东侵扰濊貊。使得四方境外，都一起来作乱为害，沿边的郡县，江海沿岸，被扫荡得没有活人。所以战争造成的死亡、严酷法令造成的陷害、饥荒造成的夭折、疾病瘟疫造成的伤害，数以万万计算。那些死掉的人尸体暴露无人掩埋，活着的人逃跑流散，年幼的孤儿和妇女，流离失所或者被俘虏。这就是逆贼的大罪啊。
〔8〕是故上帝哀矜，降罚于莽，妻子颠殒，还自诛刈。大臣反据，亡形已成。大司马董忠、国师刘歆、卫将军王涉，皆结谋内溃，司命孔仁、纳言严尤、秩宗陈茂，举众外降。今山东之兵二百余万，已平齐、楚，下蜀、汉，定宛、洛，据敖仓，守函谷，威命四布，宣风中岳。兴灭继绝，封定万国，遵高祖之旧制，修孝文之遗德。有不从命，武军平之。驰命四夷，复其爵号。然后还师振旅，橐弓卧鼓。申命百姓，各安其所，庶无负子之责。
因此上天怜惜世人，降下惩罚给王莽，他的妻子儿女流离失所而死，他自己也被杀死。大臣们纷纷反叛割据，灭亡的局势已经很明显了。大司马董忠、国师刘歆、卫将军王涉，都暗中勾结，从内部瓦解；司命孔仁、纳言严尤、秩宗陈茂，带领部众向外投降。现在崤山以东的军队有两百多万人，已经平定了齐地和楚地，攻下了蜀地和汉中，安定了宛城和洛阳，占据了敖仓，守住了函谷关，威严的命令传遍四方，教化在中岳一带推行。复兴灭亡的国家，延续断绝的宗族，分封和安定各方诸侯国，遵循汉高祖的旧制度，奉行汉文帝的遗德。有不服从命令的，就用武力加以平定。迅速向四方蛮夷传达命令，恢复他们的爵位和封号。然后撤军整顿部队，收好弓箭，放倒战鼓。告诫百姓，各安其业，希望不再有辜负民众的担忧。
〔9〕嚣乃勒兵十万，击杀雍州牧陈庆。将攻安定。安定大尹王向，莽从弟平阿侯谭之子也，威风独能行其邦内，属县皆无叛者。嚣乃移书于向，喻以天命，反复诲示，终不从。于是进兵虏之，以徇百姓，然后行戮，安定悉降。而长安中亦起兵诛王莽。嚣遂分遣诸将徇陇西、武都、金城、武威、张掖、酒泉、敦煌，皆下之。
隗嚣于是统率十万军队，杀掉了雍州牧陈庆。接着准备攻打安定郡。安定的太守王向，是王莽的堂弟平阿侯王谭的儿子，他的威风能在他管辖的地区内施行，下属各县都没有叛变的。隗嚣就送信给王向，用天命来开导他，反复地教诲示意，但王向始终不肯听从。于是隗嚣进军把他抓了起来，向百姓示众，然后杀了他，安定郡全部投降。这时长安城里也起兵诛杀了王莽。隗嚣于是分别派遣各路将领攻取陇西、武都、金城、武威、张掖、酒泉、敦煌，都攻占了。
〔10〕更始二年，遣使征嚣及崔、义等。嚣将行，方望以为更始未可知，固止之，嚣不听。望以书辞谢而去，曰：
更始二年（公元24年），刘玄派遣使者征召隗嚣以及崔广、义渠等人。隗嚣准备出发，方望认为更始帝的局势还不明朗，坚决劝阻他，隗嚣不听。方望就写了一封辞别的信离去，（信中）说：
〔11〕足下将建伊、吕之业，弘不世之功，而大事草创，英雄未集。以望异域之人，疵瑕未露，欲先崇郭隗，想望乐毅，故钦承大旨，顺风不让。将军以至德尊贤，广其谋虑，动有功，发中权，基业已定，大勋方缉。今俊乂并会，羽翮并肩，望无耆考之德，而猥托宾客之上，诚自愧也。虽怀介然之节，欲絜去就之分，诚终不背其本，贰其志也。何则？范蠡收责句践，乘偏舟于五湖；舅犯谢罪文公，亦逡巡于河上。夫以二子之贤，勒铭两国，犹削迹归愆，请命乞身，望之无劳，盖其宜也。望闻乌氏有龙池之山，微径南通，与汉相属，其傍时有奇人，聊及闲暇，广求其真。
您将要建立像伊尹、吕尚那样的大业，成就罕见的不世功勋，但目前大事刚刚开始，英雄豪杰还没有聚集。我作为来自边远地区的人，也没有暴露出什么缺点过错，您却想先尊重我如同郭隗那样，以吸引像乐毅那样的大贤，所以我恭敬地接受您的旨意，顺着您的意愿而不推辞。将军您以极大的德行尊崇贤人，广泛采纳谋略，行动就有成效，措施符合权变，基业已经奠定，大功正在汇聚。现在贤才俊彦都聚会了，人才济济如同羽翼丰满，我没有年高德劭的品质，却难为情地寄居在宾客之上，实在很惭愧。虽然我怀有耿直的节操，想要辨明进退的道理，但我终究不会违背自己的根本，改变自己的志向。为什么呢？范蠡在帮助勾践完成事业后，就驾着小船在五湖上隐退；舅犯向晋文公谢罪，也徘徊在河边不敢直接进城。凭这两位贤人的才能，在两国都留下了不朽的功勋，尚且要隐藏行迹、归罪于己，请求辞职退隐，我没有他们那样的功劳，这样做就更是理所应当的了。我听说乌氏那里有一座龙池山，有小路向南连通，与汉地相接，那附近时常有奇特的人才，我打算趁着闲暇时，广泛地去寻访那些真正的高人。
〔13〕嚣等遂至长安，更始以为右将军，崔、义皆即旧号。其冬，崔、义谋欲叛归，嚣惧并祸，即以事告之，崔、义诛死。更始感嚣忠，以为御史大夫。
隗嚣等人于是到达长安，更始帝任命他为右将军，崔君、义同两人都沿用原来的官号。那年冬天，崔、义密谋想要叛变回到原来的阵营，隗嚣害怕自己跟着一起遭殃，就把这件事报告了更始帝，崔、义被诛杀。更始帝感念隗嚣的忠诚，提拔他担任御史大夫。