〔11〕其后四年，越复伐吴。吴士民罢弊，轻锐尽死于齐、晋。而越大破吴，因而留围之三年，吴师败，越遂复栖吴王于姑苏之山。吴王使公孙雄肉袒膝行而前，请成越王曰：“孤臣夫差敢布腹心，异日尝得罪于会稽，夫差不敢逆命，得与君王成以归。今君王举玉趾而诛孤臣，孤臣惟命是听，意者亦欲如会稽之赦孤臣之罪乎？”句践不忍，欲许之。范蠡曰：“会稽之事，天以越赐吴，吴不取。今天以吴赐越，越其可逆天乎？且夫君王蚤朝晏罢，非为吴邪？谋之二十二年，一旦而弃之，可乎？且夫天与弗取，反受其咎。‘伐柯者其则不远’，君忘会稽之戹乎？”句践曰：“吾欲听子言，吾不忍其使者。”范蠡乃鼓进兵，曰：“王已属政于执事，使者去，不者且得罪。”吴使者泣而去。句践怜之，乃使人谓吴王曰：“吾置王甬东，君百家。”吴王谢曰：“吾老矣，不能事君王！”遂自杀。乃蔽其面，曰：“吾无面以见子胥也！”越王乃葬吴王而诛太宰嚭。
四年之后，越国再次攻打吴国。吴国的士兵和百姓都疲惫不堪，精锐部队已经在与齐国、晋国的战争中死光了。越军大败吴军，并顺势围困了吴国三年，吴军彻底失败，越国又把吴王夫差围困在姑苏山上。吴王派大夫公孙雄脱去上衣、跪着前行，向越王求和说：“罪臣夫差斗胆说出心里话：当年在会稽曾得罪过您，夫差不敢违抗您的意愿，得以与您讲和然后回国。如今您大驾前来讨伐我，我唯命是从，不知您是否也能像当年在会稽赦免我那样，赦免我的罪过呢？”越王勾践心有不忍，想答应他。范蠡说：“会稽那次，是上天把越国赐给吴国，吴国没要。现在上天把吴国赐给越国，越国怎么能违背天意呢？况且大王您每天早早起床、很晚才休息，不就是为了灭吴报仇吗？谋划了二十二年，一下子就要放弃，能行吗？再说上天的赐予如果不要，反而会遭殃。‘砍斧柄的样子就在眼前’，您忘了会稽的灾难吗？”勾践说：“我想听你的话，但我不忍心拒绝他的使者。”范蠡于是击鼓进军，说：“大王已经把军政事务交给我了，使者快走，否则就治你的罪！”吴国使者哭着离去。勾践心生怜悯，派人告诉吴王说：“我把你安置到甬东，给你一百户人家管辖。”吴王推辞说：“我老了，不能侍奉您了！”于是自杀。死前让人遮住自己的脸，说：“我没脸去见伍子胥啊！”越王这才安葬了吴王，并处死了太宰伯嚭。
〔12〕句践已平吴，乃以兵北渡淮，与齐、晋诸侯会于徐州，致贡于周。周元王使人赐句践胙，命为伯。句践已去，渡淮南，以淮上地与楚，归吴所侵宋地于宋，与鲁泗东方百里。当是时，越兵横行于江、淮东，诸侯毕贺，号称霸王。
句践已经灭掉了吴国，就带领军队向北渡过淮河，与齐国、晋国的诸侯在徐州会盟，并向周王室进贡。周元王派人赐给句践祭祀用的肉，封他为伯（诸侯之长）。句践离开后，渡过淮河南下，把淮河上游的土地送给楚国，归还吴国侵占的宋国土地给宋国，又给了鲁国泗水以东方圆一百里土地。在这个时候，越国的军队在长江、淮河以东地区纵横无敌，诸侯都来朝贺，句践号称霸王。
〔13〕范蠡遂去，自齐遗大夫种书曰：“蜚鸟尽，良弓藏；狡兔死，走狗烹。越王为人长颈鸟喙，可与共患难，不可与共乐。子何不去？”种见书，称病不朝。人或谗种且作乱，越王乃赐种剑曰：“子教寡人伐吴七术，寡人用其三而败吴，其四在子，子为我从先王试之。”种遂自杀。
范蠡于是离开越国，从齐国给大夫文种写信说：“飞鸟打光了，好的弓箭就被收藏起来；狡猾的兔子捕完了，猎狗就被煮来吃了。越王的长相是长脖子、尖嘴巴，这种人可以和他共患难，却不能和他共享乐。你为什么还不离开呢？”文种看了信后，声称有病不再上朝。有人向越王进谗言说文种将要作乱，于是越王赐给文种宝剑说：“你教给我攻打吴国的七条计策，我只用了三条就打败了吴国，还有四条在你那里，你替我到先王那里去试试那余下的计策吧。”文种于是自杀。
〔14〕句践卒，子王鼫与立。王鼫与卒，子王不寿立。王不寿卒，子王翁立。王翁卒，子王翳立。王翳卒，子王之侯立。王之侯卒，子王无强立。
句践死了，他的儿子鼫与即位当王。鼫与死后，儿子不寿即位。不寿死后，儿子翁即位。翁死后，儿子翳即位。翳死后，儿子之侯即位。之侯死后，儿子无强即位当王。
〔15〕王无强时，越兴师北伐齐，西伐楚，与中国争强。当楚威王之时，越北伐齐，齐威王使人说越王曰：“越不伐楚，大不王，小不伯。图越之所为不伐楚者，为不得晋也。韩、魏固不攻楚。韩之攻楚，覆其军，杀其将，则叶、阳翟危；魏亦覆其军，杀其将，则陈、上蔡不安。故二晋之事越也，不至于覆军杀将，马汗之力不效。所重于得晋者何也？”越王曰：“所求于晋者，不至顿刃接兵，而况于攻城围邑乎？愿魏以聚大梁之下，愿齐之试兵南阳莒地，以聚常、郯之境，则方城之外不南，淮、泗之间不东，商、于、析、郦、宗胡之地，夏路以左，不足以备秦，江南、泗上不足以待越矣。则齐、秦、韩、魏得志于楚也，是二晋不战分地，不耕而穫之。不此之为，而顿刃于河山之间以为齐秦用，所待者如此其失计，柰何其以此王也！”齐使者曰：“幸也越之不亡也！吾不贵其用智之如目，见毫毛而不见其睫也。今王知晋之失计，而不自知越之过，是目论也。王所待于晋者，非有马汗之力也，又非可与合军连和也，将待之以分楚众也。今楚众已分，何待于晋？”越王曰：“柰何？”曰：“楚三大夫张九军，北围曲沃、于中，以至无假之关者三千七百里，景翠之军北聚鲁、齐、南阳，分有大此者乎？且王之所求者，斗晋楚也；晋楚不斗，越兵不起，是知二五而不知十也。此时不攻楚，臣以是知越大不王，小不伯。复雠、庞、长沙，楚之粟也；竟泽陵，楚之材也。越窥兵通无假之关，此四邑者不上贡事于郢矣。臣闻之，图王不王，其敝可以伯。然而不伯者，王道失也。故愿大王之转攻楚也。”
在越王无强统治时期，越国发兵北上攻打齐国，西边攻打楚国，想跟中原各国争高低。当楚威王的时候，越国又北上攻打齐国，齐威王派人去劝越王说：“越国如果不打楚国，往大了说不能称王，往小了说不能称霸。我琢磨越国之所以不打楚国，是因为得不到晋国的支持。韩国和魏国本来就不会去打楚国。韩国要是去打楚国，军队覆灭、将军被杀，那叶地和阳翟就危险了；魏国要是去打楚国，军队覆灭、将军被杀，那陈地和上蔡就保不住了。所以这两家晋国给越国办事，还不至于落到军队覆灭、将军被杀的地步，连马出汗的力气都不肯出。那你们这么看重得到晋国的支持，到底是为什么呢？”越王说：“我们要求晋国的，不是要他们亲自上阵拼杀，更何况是攻城围邑呢？我希望魏国把军队集结在大梁城下，希望齐国把军队拉出来在南阳和莒地演练，然后集中在常地、郯地的边境上，这样一来，方城以外的楚军就不能南下，淮水泗水之间的楚军就不能东进，商、于、析、郦、宗胡这些地方，再加上夏路以西，就不够抵挡秦国的了，江南和泗上也不够抵挡越国的了。到那时，齐国、秦国、韩国、魏国都能在楚国身上占到便宜，这两家晋国不用打仗就能分到土地，不用耕种就能有收成。可他们不这么干，反而在黄河和华山之间空耗兵力，被齐国和秦国当枪使，所等待的就是这样的失策，怎么能靠这个来称王呢！”齐国的使者说：“越国没灭亡真是万幸啊！我不看重你们运用智慧就像眼睛一样，能看清极细的毫毛却看不到自己的睫毛。现在大王您知道晋国失策，却不明白自己也有过错，这就是所谓的‘目论’啊。大王您所等待晋国的，并不是要他们出马出汗的力气，也不是要跟他们合兵结盟，而是要靠他们来分散楚军的兵力。如今楚国的兵力已经分散了，还等晋国做什么呢？”越王说：“那怎么办？”使者说：“楚国的三位大夫摆开九支军队，北边包围了曲沃、于中，一直延伸到无假关，战线长达三千七百里；景翠的军队在北边集结在鲁、齐、南阳一带，分散的兵力还有比这更大的吗？再说大王您所追求的，是让晋国和楚国互相争斗；晋国和楚国不打起来，越国就不出兵，这是只知其二五而不知其十啊。这个时候不攻打楚国，我因此就知道越国往大了说不能称王，往小了说不能称霸。复雠、庞、长沙，是楚国的粮仓；竟泽陵，是楚国的木材产地。越国只要出兵打通无假关，这四个城邑就不会再向郢都进贡了。我听说过，图谋称王却称不了王，退一步还可以称霸。如果连霸都成不了，那就是王道丧失了。所以希望大王您转而去攻打楚国。”
〔16〕于是越遂释齐而伐楚。楚威王兴兵而伐之，大败越，杀王无强，尽取故吴地至浙江，北破齐于徐州。而越以此散，诸族子争立，或为王，或为君，滨于江南海上，服朝于楚。
于是，越国就放弃攻打齐国，转而攻打楚国。楚威王发兵攻打越国，大败越军，杀死了越王无强，全部夺取了原来吴国的土地直到浙江，向北又在徐州打败了齐国。而越国因此离散，各个宗族子弟争相即位，有的称王，有的称君，他们居住在长江以南沿海一带，向楚国朝拜臣服。
〔17〕后七世，至闽君摇，佐诸侯平秦。汉高帝复以摇为越王，以奉越后。东越，闽君，皆其后也。
又过了七代人，到了闽君摇的时候，他辅佐诸侯平定了秦朝。汉高祖又把摇封为越王，让他延续越国的祭祀。后来的东越和闽君，都是摇的后代。
〔18〕范蠡事越王句践，既苦身戮力，与句践深谋二十余年，竟灭吴，报会稽之耻，北渡兵于淮以临齐、晋，号令中国，以尊周室，句践以霸，而范蠡称上将军。还反国，范蠡以为大名之下，难以久居，且句践为人可与同患，难与处安，为书辞句践曰：“臣闻主忧臣劳，主辱臣死。昔者君王辱于会稽，所以不死，为此事也。今既以雪耻，臣请从会稽之诛。”句践曰：“孤将与子分国而有之。不然，将加诛于子。”范蠡曰：“君行令，臣行意。”乃装其轻宝珠玉，自与其私徒属乘舟浮海以行，终不反。于是句践表会稽山以为范蠡奉邑。
范蠡在越王勾践手下做事，竭尽全力，与勾践一起深谋远虑二十多年，最终灭掉了吴国，洗雪了当年在会稽所受的耻辱。此后向北进军渡过淮河，逼近齐国和晋国，在中原发号施令，以此来尊崇周王室。勾践因此称霸中原，而范蠡也被封为上将军。返回越国后，范蠡认为在巨大的名声之下，难以长久安居，而且勾践的为人，可以与他共患难，却难以与他共安乐。于是写信向勾践告辞说：“我听说君主忧虑，臣子就应当劳苦；君主受辱，臣子就应当效死。以前您在会稽受辱，我之所以没有去死，就是为了报仇雪耻。现在已经雪耻，我请求补上当初在会稽就该受到的惩罚。”勾践说：“我将和你平分越国，共享天下。否则的话，我就要诛杀你。”范蠡说：“君主可以发布命令，臣子可以按自己的意志行事。”于是装上轻便的珍宝珠玉，带着自己的家眷随从，乘船泛海而去，最终没有回来。于是勾践将会稽山作为范蠡的封邑。
〔19〕范蠡浮海出齐，变姓名，自谓鸱夷子皮，耕于海畔，苦身戮力，父子治产。居无几何，致产数十万。齐人闻其贤，以为相。范蠡喟然叹曰：“居家则致千金，居官则至卿相，此布衣之极也。久受尊名，不祥。”乃归相印，尽散其财，以分与知友乡党，而怀其重宝，间行以去，止于陶，以为此天下之中，交易有无之路通，为生可以致富矣。于是自谓陶朱公。复约要父子耕畜，废居，候时转物，逐什一之利。居无何，则致赀累巨万。天下称陶朱公。
范蠡乘船出海到了齐国，改名换姓，自称“鸱夷子皮”，在海边耕种，吃苦耐劳，父子俩一起经营家产。没过多久，就积累了数十万的家产。齐国人听说他贤能，请他做相国。范蠡感叹说：“在家能积累千金，做官能做到卿相，这是平民能达到的极致了。长久享受尊贵的名声，是不吉利的。”于是归还相印，把财物都分散给朋友和乡亲，只带着贵重宝物，从小路离开，在陶地定居。他认为陶地是天下的中心，交易流通方便，做生意可以致富。于是自称“陶朱公”。他又约定父子一起耕种、畜牧，贱买贵卖，等待时机转运货物，追求十分之一的利润。没过多久，就积累了巨万的财产。天下人都称他为陶朱公。