〔1〕王商字子威，涿郡蠡吾人也，徙杜陵。商公武、武兄无故，皆以宣帝舅封。无故为平昌侯，武为乐昌侯。语在《外戚传》。
王商字子威，是涿郡蠡吾人，后来迁居到杜陵。王商的父亲王武，王武的哥哥王无故，都因为是汉宣帝的舅父而被封侯。王无故被封为平昌侯，王武被封为乐昌侯。这些事记载在《外戚传》中。
〔2〕商少为太子中庶子，以肃敬敦厚称。父薨，商嗣为侯，推财以分异母诸弟，身无所受，居丧哀戚。于是大臣荐商行可以厉群臣，义足以厚风俗，宜备近臣。繇是擢为诸曹、侍中、中郎将。元帝时，至右将军、光禄大夫。是时，定陶共王爱幸，几代太子。商为外戚重臣辅政，拥佑太子，颇有力焉。
王商年轻时担任太子中庶子，以严肃恭敬、敦厚诚实著称。父亲去世后，王商继承侯爵，他把家产分给同父异母的弟弟们，自己一点都没留，守丧期间非常悲痛。于是大臣们推荐王商，认为他的品行可以激励群臣，道义足以淳厚风俗，适合担任皇帝身边的近臣。因此被提拔为诸曹、侍中、中郎将。元帝时，升任右将军、光禄大夫。当时，定陶共王受到皇帝宠爱，几乎要取代太子。王商作为外戚重臣辅佐朝政，拥戴保护太子，出了不少力。
〔3〕元帝崩，成帝即位，甚敬重商，徙为左将军。而帝元舅大司马大将军王凤颛权，行多骄僭。商论议不能平凤，凤知之，亦疏商。建始三年前30秋，京师民无故相惊，言大水至，百姓奔走相蹂躏、老弱号呼，长安中大乱。天子亲御前殿，召公卿议。大将军凤以为太后与上及后宫可御船，令吏民上长安城以避水。群臣皆从凤议。左将军商独曰：“自古无道之国，水犹不冒城郭。今政治和平，世无兵革，上下相安，何因当有大水一日暴至？此必讹言也，不宜令上城，重惊百姓。”上乃止。有顷，长安中稍定，问之，果讹言。上于是美壮商之固守，数称其议。而凤大惭，自恨失言。
元帝去世，成帝即位，非常敬重王商，改任他为左将军。而成帝的大舅父大司马大将军王凤独揽大权，行为骄横僭越。王商在议论时不能附和王凤，王凤知道了，也疏远王商。建始三年秋天，京城百姓无故互相惊扰，说大水要来了，百姓奔走互相踩踏，老弱哭喊，长安城中大乱。天子亲自到前殿，召集公卿商议。大将军王凤认为太后和皇上以及后宫可以乘船，命令官吏百姓登上长安城来避水。群臣都听从王凤的建议。只有左将军王商说：“自古以来，无道的国家，大水尚且不会淹没城郭。如今政治和平，世上没有战争，上下相安，为什么会有大水突然到来？这一定是谣言，不应该让百姓上城，更加惊扰百姓。”皇上于是停止。过了一会儿，长安城中渐渐安定，一问，果然是谣言。皇上于是赞美王商的坚定主张，多次称赞他的建议。而王凤十分惭愧，自己悔恨说错了话。
〔4〕明年，商代匡衡为丞相，益封千户，天子甚尊任之。为人多质有威重，长八尺余，身体鸿大，容貌甚过绝人。河平四年前25，单于来朝，引见白虎殿。丞相商坐未央廷中，单于前，拜谒商。商起，离席与言，单于仰视商貌，大畏之，迁延却退。天子闻而叹曰：“此真汉相矣！”
第二年，王商代替匡衡担任丞相，增加封邑一千户，天子非常尊重信任他。他为人质朴而有威严，身高八尺多，身体魁梧，容貌非常出众。河平四年，匈奴单于来朝见，被引到白虎殿。丞相王商坐在未央宫庭院中，单于上前拜见王商。王商起身，离开座位与他交谈，单于仰头看王商的容貌，非常害怕，磨蹭着后退。天子听说后感叹说：“这真是汉朝的丞相啊！”
〔5〕初，大将军凤连昏杨肜为琅邪太守，其郡有灾害十四，已上。商部属按问，凤以晓商曰：“灾异天事，非人力所为。肜素善吏，宜以为后。”商不听，竟奏免肜，奏果寝不下，凤重以是怨商，阴求其短，使人上书言商闺门内事。天子以为暗昧之过，不足以伤大臣，凤固争，下其事司隶。
起初，大将军王凤的姻亲杨肜担任琅邪太守，他的郡里发生了十四起灾害，已经上报。王商部署下属查问，王凤告诉王商说：“灾害是上天的事，不是人力造成的。杨肜一向是良吏，应该放在后面处理。”王商不听，最终上奏免了杨肜的官，奏章果然被扣留没有下发。王凤因此更加怨恨王商，暗中寻找他的短处，派人上书告发王商家中内室的事情。天子认为这是暧昧不清的过错，不足以伤害大臣，王凤坚持争辩，于是把这件事交给司隶处理。
〔6〕先是，皇太后尝诏问商女，欲以备后宫。时女病，商意亦难之，以病对，不入。及商以闺门事见考，自知为凤所中，惶怖，更欲内女为援，乃因新幸李婕妤家白见其女。
在此之前，皇太后曾下诏询问王商的女儿，想把她纳入后宫。当时女儿有病，王商也觉得为难，就以女儿有病为由回答，没有送入宫中。等到王商因为家中私事被审查，自己知道被王凤陷害，惶恐害怕，又想送女儿入宫作为援助，于是通过新受宠的李婕妤家禀告并献上女儿。
〔7〕会日有蚀之，太中大夫蜀郡张匡，其人佞巧，上书愿对近臣陈日蚀咎。下朝者左将军丹等问匡，对曰：“窃见丞相商作威作福，从外制中，取必于上，性残贼不仁，遣票轻吏微求人罪，欲以立威，天下患苦之。前频阳耿定上书言商与父傅通，及女弟淫乱，奴杀其私夫，疑商教使。章下有司，商私怨怼。商子俊欲上书告商，俊妻左将军丹女，持其书以示丹，丹恶其父子乘迕，为女求去。商不尽忠纳善以辅至德，知圣主崇孝，远别不亲，后庭之事皆爱命皇太后，太后前闻商有女，欲以备后宫，商言有固疾，后有耿定事，更诡道因李贵人家内女，执左道以乱政，诬罔悖大臣节，故应是而日蚀。《周书》曰：‘以左道事君者诛。’《易》曰：‘日中见昧，则折其右肱。’往者丞相周勃再建大功，及孝文时纤介怨恨，而日为之蚀，于是退勃使就国，卒无怵惕忧。今商无尺寸之功，而有三世之宠，身位三公，宗族为列侯、吏二千石、侍中诸曹，给事禁门内，连昏诸侯王，权宠至盛。审有内乱杀人怨怼之端，宜究竟考问。臣闻秦丞相吕不韦见王无子，意欲有秦国，即求好女以为妻，阴知其有身而献之王，产始皇帝。及楚相春申君亦见王无子，心利楚国，即献有身妻而产怀王。自汉兴几遭吕、霍之患，今商有不仁之性，乃因怨以内女，其奸谋未可测度。前孝景世七国反，将军周亚夫以为即得雒阳剧孟，关东非汉之有。今商宗族权势，合赀巨万计，私奴以千数，非特剧孟匹夫之徒也。且失道之至，亲戚畔之，闺门内乱，父子相讦，而欲使之宜明圣化，调和海内，岂不谬哉！商视事五年，官职陵夷而大恶著于百姓，甚亏损盛德，有鼎折足之凶。臣愚以为圣主富于春秋，即位以来，未有惩奸之威，加以继嗣未立，大异并见，尤宜诛讨不忠，以遏未然。行之一人，则海内震动，百奸之路塞矣。”
恰逢发生日食，太中大夫蜀郡人张匡，此人奸佞巧诈，上书愿意面对近臣陈述日食的灾祸。皇帝让左将军史丹等人询问张匡，张匡回答说：“我私下看到丞相王商作威作福，从朝廷外控制朝廷内，对皇上强求必行，生性残忍不仁，派遣轻捷的官吏细微地搜求别人的罪过，想以此树立威严，天下人对此感到痛苦。之前频阳人耿定上书说王商与父亲的小妾通奸，以及妹妹淫乱，奴仆杀了她的私通丈夫，怀疑是王商指使。奏章交给有关部门，王商私下怨恨。王商的儿子王俊想上书告发王商，王俊的妻子是左将军史丹的女儿，王俊把书信拿给史丹看，史丹厌恶他们父子相斗，为女儿请求离婚。王商不尽忠纳善来辅佐皇上的至德，知道圣主崇尚孝道，远离后宫不亲近，后宫之事都听命于皇太后，太后之前听说王商有女儿，想纳入后宫，王商说女儿有顽疾，后来有耿定的事，又通过李贵人家送女儿入宫，使用邪道扰乱政事，诬罔悖逆大臣的节操，所以上天用日食来回应。《周书》说：‘用邪道侍奉君主的要诛杀。’《易经》说：‘太阳中出现昏暗，就要折断他的右臂。’从前丞相周勃两次建立大功，到孝文帝时因一点小怨恨，太阳就为之发生日食，于是罢免周勃让他回到封国，最终没有忧惧。如今王商没有尺寸之功，却有三代受宠，自身位居三公，宗族中有列侯、二千石官员、侍中、诸曹，在禁门内供职，与诸侯王联姻，权势宠爱极盛。确实有内乱、杀人、怨恨的端倪，应该彻底查问。我听说秦丞相吕不韦见秦王没有儿子，想要占有秦国，就找美女做妻子，暗中知道她怀孕后献给秦王，生下秦始皇。楚相春申君也见楚王没有儿子，贪图楚国，就献上怀孕的妻子，生下楚怀王。自从汉朝建立以来，几乎遭遇吕氏、霍氏的祸患，如今王商有不仁之性，竟因怨恨而送女儿入宫，他的奸谋不可预测。以前孝景帝时七国反叛，将军周亚夫认为如果得到雒阳的剧孟，关东就不是汉朝所有了。如今王商的宗族权势，合计资产数以万计，私奴数以千计，不只是剧孟那样的匹夫之徒。而且失道到了极点，亲戚背叛他，家中内乱，父子互相攻击，却想让他宣扬圣明教化，调和海内，难道不荒谬吗！王商任职五年，官位衰败，大恶显露于百姓，严重损害盛德，有鼎折足般的凶兆。我愚昧地认为圣主年轻，即位以来，没有惩治奸邪的威势，加上继承人未立，巨大灾异同时出现，尤其应该诛杀讨伐不忠之人，以制止未发生的事。惩治一个人，则天下震动，各种奸邪之路就堵塞了。”
〔8〕于是左将军丹等奏：“商位三公，爵列侯，亲受诏策为天下师，不遵法度以翼国家，而回辟下媚以进其私，执左道以乱政，为臣不忠，罔上不道，《甫刑》之辟，皆为上戮，罪名明白。臣请诏谒者召商诣若卢诏狱。”上素重商，知匡言多险，制曰“勿治”。凤固争之，于是制诏御史：“盖丞相以德辅翼国家，典领百寮，协和万国，为职任莫重焉。今乐昌侯商为丞相，出入五年，未闻忠言嘉谋，而有不忠执左道之辜，陷于大辟。前商女弟内行不修，奴贼杀人，疑商教使，为商重臣，故抑而不穷。今或言商不以自悔而反怨怼，朕甚伤之。惟商与先帝有外亲，未忍致于理。其赦商罪。使者收丞相印绶。”
于是左将军史丹等人上奏说：“王商位居三公，爵位为列侯，亲自接受诏书策命为天下师表，却不遵守法度来辅佐国家，反而邪僻谄媚来推行私心，执持邪道扰乱政事，作为臣子不忠，欺罔皇上不道，《甫刑》中的刑罚，都是上等死刑，罪名清楚。臣请求下诏让谒者召唤王商到若卢诏狱。”皇上向来器重王商，知道张匡的话大多阴险，下诏说“不要治罪”。王凤坚持争辩，于是下诏给御史：“丞相应凭借德行辅佐国家，统领百官，协和万国，职责最为重要。如今乐昌侯王商担任丞相，前后五年，没有听到忠言良谋，却有不忠、执持邪道的罪行，陷于死刑。之前王商的妹妹品行不端，奴仆贼杀人，怀疑是王商教唆指使，因为王商是重臣，所以压下来没有追究。现在有人说王商不因此悔改反而怨恨，朕很痛心。想到王商与先帝有外亲，不忍心把他交给司法。赦免王商的罪。使者收回丞相印绶。”
〔9〕商免相三日，发病呕血薨，谥曰戾侯。而商子弟亲属为驸马都尉、侍中、中常侍、诸曹大夫郎吏者，皆出补吏，莫得留给事宿卫者。有司奏商罪过未决，请除国邑。有诏长子安嗣爵为乐昌侯，至长乐卫尉、光禄勋。
王商被免去丞相职务三天后，发病吐血而死，谥号为戾侯。而王商的子弟亲属中担任驸马都尉、侍中、中常侍、诸曹大夫郎吏的，都被调出京城补任地方官，没有人能留在宫中供职宿卫。有关部门上奏王商的罪过尚未判决，请求削除封国和食邑。皇帝下诏让王商的长子王安继承爵位为乐昌侯，后来官至长乐卫尉、光禄勋。
〔10〕商死后，连年日蚀、地震，直臣京兆尹王章上封事召开，讼商忠直无罪，言凤颛权蔽主。凤竟以法诛章，语在《元后传》。至元始中，王莽为安汉公，诛不附己者，乐昌侯安见被以罪，自杀，国除。
王商死后，连年发生日食、地震，正直大臣京兆尹王章上密封奏事，为王商申辩，说王商忠诚正直无罪，指出王凤专权蒙蔽君主。王凤最终以法律罪名杀了王章，此事记载在《元后传》。到元始年间，王莽担任安汉公，诛杀不归附自己的人，乐昌侯王安被罗织罪名，自杀，封国被废除。