〔55〕项羽数侵夺汉甬道，汉军乏食，与郦食其谋桡楚权。食其欲立六国后以树党，汉王刻印，将遣食其立之。以问张良，良发八难。汉王辍饭吐哺，曰：“竖儒几败乃公事！”令趋销印。又问陈平，乃从其计，与平黄金四万斤，以间疏楚君臣。
项羽多次侵夺汉军的甬道，汉军粮食短缺，汉王与郦食其谋划削弱楚国的势力。郦食其想立六国的后代为王来增加同盟，汉王已经刻好了印信，准备派郦食其去册立他们。汉王询问张良的意见，张良提出了八条反对的理由。汉王放下饭碗，吐出口中的食物，骂道：“这个迂腐的儒生几乎毁了你老子我的大事！”于是命令赶快销毁印信。汉王又询问陈平，然后听从了他的计策，给了陈平四万斤黄金，用来离间项羽与他的臣子们的关系。
〔56〕夏四月，项羽围汉荥阳，汉王请和，割荥阳以西者为汉。亚父劝项羽急攻荥阳，汉王患之。陈平反间既行，羽果疑亚父。亚父大怒而去，发病死。
夏天四月，项羽在荥阳包围了汉王，汉王请求讲和，愿意割让荥阳以西的地区给汉。亚父（范增）劝项羽急攻荥阳，汉王对此很担忧。陈平的反间计实施后，项羽果然怀疑亚父。亚父非常愤怒地离去，后来发病而死。
〔57〕五月，将军纪信曰：“事急矣！臣请诳楚，可以间出。”于是陈平夜出女子东门二千余人，楚因四面击之。纪信乃乘王车，黄屋左纛，曰：“食尽，汉王降楚。”楚皆呼万岁，之城东观，以故汉王得与数十骑出西门遁。令御史大夫周苛、魏豹、枞公守荥阳。羽见纪信，问：“汉王安在？”曰：“已出去矣。”羽烧杀信。而周苛、枞公相谓曰：“反国之王，难与守城。”因杀魏豹。
五月，将军纪信说：“形势危急了！我请求去欺骗楚军，您可趁机秘密出城。”于是陈平在夜里让二千多名女子从东门出去，楚军便从四面围攻她们。纪信就乘坐着汉王的车驾，车顶是黄色的，左边插着大旗，说：“粮食吃光了，汉王来投降楚军。”楚军都高呼万岁，到城东观看，因此汉王得以带着几十名骑兵从西门逃出。汉王命令御史大夫周苛、魏豹、枞公守卫荥阳。项羽见到纪信，问：“汉王在哪里？”纪信说：“已经出去了。”项羽烧死了纪信。而周苛、枞公互相商议说：“背叛过的国王，难以和他一起守城。”于是杀掉了魏豹。
〔58〕汉王出荥阳，至成皋。自成皋入关，收兵欲复东。辕生说汉王曰：“汉与楚相距荥阳数岁，汉常困。愿君王出武关，项王必引兵南走，王深壁，令荥阳、成皋间且得休息。使韩信等得辑河北赵地，连燕、齐，君王乃复走荥阳。如此，则楚所备者多，力分。汉得休息，复与之战，破之必矣。”汉王从其计，出军宛、叶间，与黥布行收兵。
汉王刘邦逃出荥阳，到达成皋。从成皋进入关中，收集兵力想再次东进。辕生劝汉王说：“汉与楚在荥阳对峙了好几年，汉军常常陷入困境。希望大王出兵武关，项羽一定会领兵向南移动，大王你深沟高垒坚守不出，让荥阳、成皋一带暂且得到休息。同时让韩信等人得以安抚河北的赵地，联合燕国和齐国，然后大王再前往荥阳。这样，楚军要防备的地方就多了，兵力就会分散。汉军得到休整，再与楚军交战，就一定能打败他们。”汉王听从了他的计策，出兵到宛城、叶县一带，和黥布一起边走边收集兵力。
〔59〕羽闻汉王在宛，果引兵南，汉王坚壁不与战。是月，彭越渡睢，与项声、薛公战下邳，破杀薛公。羽使终公守成皋，而自东击彭越。汉王引兵北，击破终公，复军成皋。
项羽听说汉王在宛地，果然率军南下，汉王坚守营垒不与他交战。这个月，彭越渡过睢水，在下邳与项声、薛公交战，打败并杀死了薛公。项羽派终公驻守成皋，自己向东攻打彭越。汉王率军北上，击败了终公，重新驻扎在成皋。
〔60〕六月，羽已破走彭越，闻汉复军成皋，乃引兵西拔荥阳城，生得周苛。羽谓苛：“为我将，以公为上将军，封三万户。”周苛骂曰：“若不趋降汉，今为虏矣！若非汉王敌也。”羽亨周苛，并杀枞公，而虏韩王信，遂围成皋。汉王跳，独与滕公共车出成皋玉门，北渡河，宿小修武。自称使者，晨驰入张耳、韩信壁而夺之军。乃使张耳北收兵赵地。
六月，项羽已经击败并赶走了彭越，听说汉军再次在成皋驻扎，于是率领军队向西攻取了荥阳城，活捉了周苛。项羽对周苛说：“你来做我的将领，我任命你为上将军，封给你三万户的食邑。”周苛骂道：“你如果不赶快投降汉王，现在就要成为俘虏了！你不是汉王的对手。”项羽烹杀了周苛，并杀了枞公，然后俘虏了韩王信，接着包围了成皋。汉王刘邦突围，只和滕公夏侯婴同乘一辆车从成皋的玉门出去，向北渡过黄河，住宿在小修武。汉王自称是使者，在清晨骑马闯入张耳、韩信的军营，夺了他们的军权。于是派张耳向北到赵地去征集士兵。
秋季七月，有彗星出现在大角星附近。汉王刘邦得到了韩信的军队，实力再次大大提升，士气十分高涨。
〔62〕八月，临河南乡，军小修武，欲复战。郎中郑忠说止汉王，高垒深堑勿战。汉王听其计，使卢绾、刘贾将卒二万人，骑数百，渡白马津入楚地，佐彭越烧楚积聚，复击破楚军燕郭西，攻下睢阳、外黄十七城。
八月，汉王向南靠近黄河，在修武小城驻军，想要再次决战。郎中郑忠劝说汉王不要出战，应当高筑壁垒深挖壕沟来防守。汉王采纳了他的计策，派卢绾、刘贾率领两万步兵和几百骑兵，从白马津渡过黄河进入楚地，协助彭越烧毁楚军的粮草物资，接着在燕县城外西边击败了楚军，攻下了睢阳、外黄等十七座城。
〔63〕九月，羽谓海春侯大司马曹咎曰：“谨守成皋。即汉王欲挑战，慎勿与战，勿令得东而已。我十五日必定梁地，复从将军。”羽引兵东击彭越。
九月，项羽对海春侯、大司马曹咎说：“小心谨慎地守住成皋。如果汉王前来挑战，千万不要与他交战，只要不让他东进就行了。我十五天内必定平定梁地，再回来与将军会合。”于是项羽率领军队向东攻打彭越。
汉王刘邦派郦食其去劝说齐王田广，让他撤掉防守的军队，与汉国讲和。
〔65〕四年冬十月，韩信用蒯通计，袭破齐。齐王亨郦生，东走高密。项羽闻韩信破齐，且欲击楚，使龙且救齐。
汉四年冬季十月，韩信采用蒯通的计策，偷袭并攻破了齐国。齐王田广烹杀了郦食其，向东逃往高密。项羽听说韩信攻破了齐国，而且韩信将要攻打楚国，便派大将龙且率军救援齐国。
〔66〕汉果数挑成皋战，楚军不出。使人辱之数日，大司马咎怒，渡兵汜水。士卒半渡，汉击之，大破楚军，尽得楚国金玉货赂。大司马咎、长史欣皆自刭汜水上。汉王引兵渡河，复取成皋，军广武，就敖仓食。
汉军果然多次挑战成皋的楚军，楚军坚守不出。于是汉军派人连续辱骂了几天，大司马曹咎被激怒，率军渡汜水。士兵才渡过一半，汉军发动攻击，大败楚军，缴获了楚国的全部金银财宝。大司马曹咎和长史司马欣都在汜水边上自杀身亡。汉王率军渡过黄河，重新夺回成皋，驻扎在广武，就近利用敖仓的粮食。
〔67〕羽下梁地十余城，闻海春侯破，乃引兵还。汉军方围钟离眜于荥阳东，闻羽至，尽走险阻。羽亦军广武，与汉相守。丁壮苦军旅，老弱罢转饷。汉王、羽相与临广武之间而语。羽欲与汉王独身挑战，汉王数羽曰：“吾始与羽俱受命怀王，曰先定关中者王之。羽负约，王我于蜀、汉，罪一也。羽矫杀卿子冠军，自尊，罪二也。羽当以救赵还报，而擅劫诸侯兵入关，罪三也。怀王约，入秦无暴掠，羽烧秦宫室，掘始皇帝冢，收私其财，罪四也。又强杀秦降王子婴，罪五也。诈坑秦子弟新安二十万，王其将，罪六也。皆王诸将善地，而徙逐故主，令臣下争畔逆，罪七也。出逐义帝彭城，自都之，夺韩王地，并王梁、楚，多自与，罪八也。使人阴杀义帝江南，罪九也。夫为人臣而杀其主，杀其已降，为政不平，主约不信，天下所不容，大逆无道，罪十也。吾以义兵从诸侯诛残贼，使刑余罪人击公，何苦乃与公挑战！”羽大怒，伏弩射中汉王。汉王伤胸，乃扪足曰：“虏中吾指！”汉王病创卧，张良强请汉王起行劳军，以安士卒，毋令楚乘胜。汉王出行军，疾甚，因驰入成皋。
项羽攻下了梁地十多座城邑，听说海春侯被打败，就领兵撤回。汉军正在荥阳东面围攻钟离眜，听说项羽来了，全都撤到险要地带。项羽也在广武驻军，和汉军对峙。年轻力壮的苦于军旅，年老体弱的疲于运送粮饷。汉王和项羽隔着广武涧对话。项羽想和汉王单独决斗，汉王数落项羽说：“当初我和你一起接受楚怀王的命令，约定谁先平定关中谁就在关中称王。你违背约定，把我封到蜀、汉，这是第一条罪状。你假托怀王的命令杀了卿子冠军，自己夺权，这是第二条罪状。你奉命救赵后应当回去报告，却擅自劫持诸侯军队入关，这是第三条罪状。怀王约定进秦地不许烧杀抢掠，你烧了秦朝宫室，挖了秦始皇的陵墓，把财物据为己有，这是第四条罪状。又强行杀死已经投降的秦王子婴，这是第五条罪状。用欺诈手段在新安活埋了二十万秦军士兵，封他们的将领为王，这是第六条罪状。你把好地方都封给你的将领，却赶走原来的诸侯王，让臣下们争着造反，这是第七条罪状。你把义帝赶出彭城，自己在那里建都，夺取韩王的土地，合并梁、楚，给自己添了很多地盘，这是第八条罪状。你派人偷偷在江南杀了义帝，这是第九条罪状。作为臣子却杀自己的君主，杀已经投降的人，处理政事不公平，主持盟约不守信用，这是天下不能容忍的，大逆不道，这是第十条罪状。我带领正义的军队跟随诸侯讨伐残暴的贼子，派受过刑的罪犯来打你，何苦要跟你单独挑战！”项羽大怒，埋伏的弓弩射中了汉王。汉王胸部受伤，却摸着脚说：“贼子射中了我的脚趾！”汉王因伤卧床，张强力请汉王起来巡视慰劳军队，以安定军心，不让楚军乘胜追击。汉王出来巡视军队，伤得很重，就急速进入成皋城。
〔68〕十一月，韩信与灌婴击破楚军，杀楚将龙且，追至城阳，虏齐王广。齐相田横自立为齐王，奔彭越。汉立张耳为赵王。
十一月，韩信和灌婴击败了楚军，杀死了楚将龙且，追击到城阳，俘虏了齐王田广。齐国的丞相田横自己立为齐王，投奔了彭越。汉王立张耳为赵王。
〔69〕汉王疾愈，西入关，至栎阳，存问父老，置酒。枭故塞王欣头栎阳市。留四日，复如军，军广武。关中兵益出，而彭越、田横居梁地，往来苦楚兵，绝其粮食。
汉王病好了，向西进入函谷关，来到栎阳，慰问当地的父老乡亲，摆设酒宴。将原塞王司马欣的头颅悬挂在栎阳的街市上示众。停留了四天，又回到军中，军队驻扎在广武。关中的兵力更多地调出，而彭越、田横占据梁地，来回骚扰楚军，断绝他们的粮草供应。
〔70〕韩信已破齐，使人言曰：“齐边楚，权轻，不为假王，恐不能安齐。”汉王怒，欲攻之。张良曰：“不如因而立之，使自为守。”春二月，遣张良操印，立韩信为齐王。
韩信已经攻破齐国后，派人向汉王说，齐国靠近楚国，权力太小，如果不立一个代理王，恐怕不能安定齐国。汉王很生气，想要攻打他。张良说，不如趁机立他为齐王，让他自己防守。春季二月，汉王派张良拿着印信，立韩信为齐王。
秋天七月，封黥布为淮南王。
〔72〕八月，初为算赋。北貉、燕人来致枭骑助汉。汉王下令：军士不幸死者，吏为衣衾棺敛，转送其家。四方归心焉。
八月，开始征收算赋（人头税）。北貉和燕人前来进献勇猛的骑兵帮助汉王。汉王下令：军士不幸阵亡的，官吏要为他们置办衣衾和棺材收殓，并转送到他们的家中。于是四方的人都归附于他。
〔73〕项羽自知少助食尽，韩信又进兵击楚，羽患之。汉遣陆贾说羽，请太公，羽弗听。汉复使侯公说羽，羽乃与汉约，中分天下，割鸿沟以西为汉，以东为楚。九月，归太公、吕后，军皆称万岁。乃封侯公为平国君。羽解而东归。汉王欲西归，张良、陈平谏曰：“今汉有天下太半，而诸侯皆附，楚兵罢食尽，此天亡之时，不因其几而遂取之，此养虎自遗患也。”汉王从之。
项羽自己知道援助他的人很少，粮食也吃光了，韩信又进兵攻打楚国，项羽对此很忧虑。汉王派陆贾去游说项羽，请求接回太公，项羽不听。汉王又派侯公去游说项羽，项羽于是和汉王约定，平分天下，割鸿沟以西归汉，以东归楚。九月，项羽归还了太公和吕后，汉军都欢呼万岁。于是汉王封侯公为平国君。项羽解围后向东回楚地。汉王也想向西回关中，张良、陈平劝谏说：“现在汉王拥有天下大半，诸侯都来归附，楚军疲惫粮尽，这正是上天要灭亡项羽的时候，不趁这个机会彻底消灭他，这就是养虎给自己留下祸患啊。”汉王听从了他们的建议。