〔27〕帝使延王持节至太原，谓克用曰：“不用卿计，故逮此，无可言者。今我寄于华，百司群官无所托，非卿尚谁与忧？不则不复见宗庙矣！”王至太原，克用留累月，每大张饮，王必以舞属克用，因陈国事，涕数行下，冀感动之。时刘仁恭据幽州，贰于克用，数召兵不应，克用以书让之，仁恭得书，抵于地，遂显绝。故克用内忧幽州，以好辞谢王，不复有西意。俄自将屯蔚州，会晨大雺冥，仁恭来薄战，克用大败，走太原，大将多死。
皇帝派延王拿着符节到太原，对克用说：“没有采用你的计策，所以落到这个地步，没什么可说的了。如今我寄居在华州，百官无所依托，除了你还有谁能为我分忧？否则我就再也见不到宗庙了！”延王到达太原，克用留他住了几个月，每次大摆宴席，延王必定以舞蹈向克用敬酒，趁机陈述国事，泪流满面，希望感动他。当时刘仁恭占据幽州，对克用有二心，多次征召他的军队都不响应，克用写信责备他，仁恭收到信，扔在地上，于是公开断绝关系。所以克用内心担忧幽州，用好言好语谢绝了延王，不再有西进之意。不久克用亲自率军驻扎在蔚州，恰逢早晨大雾弥漫，仁恭前来逼近交战，克用大败，逃回太原，大将被杀了很多。
〔28〕全忠夺邢、磁、洺三州，茂贞度克用沮桡，无能出师，乃与韩建谩好，致书言帝暴露累年，请共治宫室迎天子。初，长安自石门之奔，宫殿焚圮，及岐人再逆，火闾里皆尽，宫城昏夜狐狸鸣啼，无人迹。帝幸华西溪，望旧京必泫然流涕，左右凄塞不得语。王建方盗两川，茂贞欲披其鄙私之，数南师，不暇东，而全忠缮治洛阳，茂贞因约克用共其劳，克用辞穷，乃出赀为助。
朱全忠夺取了邢州、磁州、洺州三州，李茂贞估计克用受到挫折，不能出兵，于是与韩建假意交好，写信说皇帝风餐露宿多年，请求共同修建宫室迎接天子。当初，长安自从石门之奔后，宫殿被烧毁倒塌，等到岐人再次迎驾，大火把街巷都烧光了，宫城在黑夜中狐狸鸣叫，没有人迹。皇帝驾临华州西溪，远望旧京必然流泪，左右侍从也悲伤哽咽说不出话。王建正窃据两川，茂贞想侵占他的边境据为己有，多次南征，无暇东顾，而全忠在修缮洛阳，茂贞于是约克用共同分担劳役，克用推辞不过，只好出钱资助。
〔29〕光化初，帝还京师，诏克用与全忠解仇，宰相徐彦若、崔胤皆劝之。克用势已折，然尚以功高位全忠上，耻先下之，时王镕方睦于汴，乃遗书镕，使为己倡。全忠即遣使奉书币恭甚，克用亦报之。然汴日益张，穷斗不置。王珙请汴兵攻河中，克用使李嗣昭、张汉瑜援之，汴兵走。葛从周取承天军，氏叔琮取辽州、乐平，进壁榆次，克用使周德威逐出之。李嗣昭以步骑三万下太行，略河内，拔怀州，进攻河阳，汴人阎宝救之，嗣昭退保怀。天复元年901，全忠取晋、绛，逼河中，王珂告急，使相望，汴人扼空道，晋兵不得前，遂虏珂。珂妻，克用女，不能救，全忠遂有河中，克用朝贡道亦梗。
光化初年，唐昭宗回到京城长安，下诏命令李克用和朱全忠化解仇恨，宰相徐彦若、崔胤都劝他们和解。李克用的势力已经受挫，但他仍然觉得自己功劳大、地位在朱全忠之上，耻于先低头服软。当时王镕正和朱全忠关系和睦，李克用就写信给王镕，让他先带头讲和。朱全忠立刻派使者带着书信和礼物，态度非常恭敬，李克用也回礼回应。但朱全忠的势力越来越强，不停地打斗不肯罢休。王珙请求朱全忠派兵攻打河中，李克用派李嗣昭、张汉瑜去救援，朱全忠的军队败退。葛从周攻占了承天军，氏叔琮攻占了辽州和乐平，又推进到榆次扎营，李克用派周德威把他们赶走了。李嗣昭率领三万步兵骑兵从太行山南下，攻掠河内地区，攻取了怀州，又进攻河阳，朱全忠的部将阎宝赶来救援，李嗣昭退回怀州防守。天复元年，朱全忠攻占了晋州和绛州，逼近河中，王珂派人告急，信使接连不断，但朱全忠的军队扼守了交通要道，李克用的晋军无法前进，最终王珂被俘。王珂的妻子是李克用的女儿，但李克用无法救援，朱全忠于是占据了河中，李克用向朝廷进贡的道路也被阻断了。
〔30〕全忠知克用迮不振，乃大举攻太原，分遣锐将氏叔琮等率魏博、兖郓、邢洺、义武、晋绛兵环入之，晋城邑多下。会大雨，汴兵粮乏，士疟疠，遂解。克用虽内愤悒，惮全忠强难与争，乃厚致币马谢，复请修好。全忠遂取同、华，屯渭上。帝如凤翔，李茂贞、韩全诲请召克用入卫。克用间道遣使者奔问，并诒书全忠劝还汴，全忠不答。
朱全忠知道克用处境窘迫振作不起来，于是大举进攻太原，分别派遣精锐将领氏叔琮等率领魏博、兖郓、邢洺、义武、晋绛的军队四面围攻，晋军城邑多被攻下。恰逢大雨，汴军粮食匮乏，士兵患上疟疾和瘟疫，于是撤军。克用虽然内心愤懑忧郁，但忌惮全忠强大难以争锋，于是送上丰厚的礼物和骏马道歉，再次请求和好。全忠于是攻取了同州、华州，驻扎在渭水之上。皇帝前往凤翔，李茂贞、韩全诲请求召克用入京护卫。克用从小路派遣使者前往问候，并写信给全忠劝他返回汴州，全忠不回答。
〔31〕克用率兵趋平阳，攻吉上堡，破汴军于晋州。李嗣昭、周德威下慈、隰，进屯河中。汴将朱友宁以兵十万壁其南，全忠自屯晋州。晋人闻全忠至，皆失色。时有虹贯德威营，氏叔琮薄垒疾斗，晋兵大败，仗械辎储皆尽。友宁长驱略汾、慈、隰州，皆下，遂围太原，攻西门。德威、嗣昭循山挈余众得归，克用大恐，身荷版筑，率士拒守，阴于嗣昭、德威谋奔云州。李存信曰：“不如依北蕃。”国昌妻刘语克用曰：“闻王欲委城入蕃，审乎？计谁出？”曰：“存信等为此。”刘曰：“彼牧羊奴，安办远计。王常笑王行瑜失城走而死，若何效之？且王顷居达靼，危不免。必一朝去此，祸不旋跬，渠能及北虏哉？”克用悟，乃止。居数日，散士复集。嗣昭夜扰友宁营，汴人惊，引去。德威追之，抵白壁关，复收慈、隰、汾三州。三年903，克用攻晋州，闻帝自凤翔还京师，乃去。云州都将王敬晖杀刺史刘再立，以地予刘仁恭；李嗣昭讨之。仁恭援敬晖，嗣昭壁乐安，欲战，仁恭取敬晖，弃城去。
克用率兵赶往平阳，攻打吉上堡，在晋州打败了汴军。李嗣昭、周德威攻下慈州、隰州，进军驻扎在河中。汴将朱友宁率兵十万在城南筑营，全忠亲自驻扎在晋州。晋军听说全忠到了，都大惊失色。当时有彩虹横贯周德威的军营，氏叔琮逼近营垒猛烈攻击，晋军大败，兵器、器械、辎重、储备全部丢失。友宁长驱直入攻掠汾州、慈州、隰州，全部攻下，于是包围太原，攻打西门。德威、嗣昭沿着山路带领残余部众得以返回，克用非常恐惧，亲自扛着筑墙的板，率领士兵坚守，暗中与嗣昭、德威谋划逃往云州。李存信说：“不如投靠北方的蕃部。”国昌的妻子刘氏对克用说：“听说大王想弃城投奔蕃部，是真的吗？是谁出的主意？”克用说：“存信等人出的。”刘氏说：“他是放羊的奴才，哪里懂得长远之计。大王常嘲笑王行瑜弃城逃跑而死，为何要效仿他？再说大王先前在达靼，危急时也难免。如果一旦离开这里，祸患就在脚下，难道能逃到北方蕃部那里吗？”克用醒悟，于是停止。过了几天，逃散的士兵又聚集起来。嗣昭夜间骚扰友宁的军营，汴军惊骇，退去。德威追击，直到白壁关，又收复了慈州、隰州、汾州三州。三年，克用攻打晋州，听说皇帝从凤翔回到京城，于是撤军。云州都将王敬晖杀了刺史刘再立，把地盘给了刘仁恭；李嗣昭讨伐他。仁恭救援敬晖，嗣昭在乐安筑营，准备交战，仁恭劫走敬晖，弃城而逃。
〔32〕帝东迁，诏至太原，克用泣谓其下曰：“乘舆不复西矣。”遣使者奔问行在，俄加号“协盟同力功臣。”李茂贞、王建与邠州杨崇本遣使者来约义举，克用顾藩镇皆附汴，不可与共功，惟契丹阿保机尚可用，乃卑辞召之。保机身到云中，与克用会，约为兄弟，留十日去，遗马千匹、牛羊万计，期冬大举度河，会昭宗弑而止。四年904，王建、李茂贞约克用大举。建将康晏步骑二万与克用监军张承业会凤翔，是时汴将王重师守长安，刘知俊守同州，与战长安西，建兵败，遂不振。
皇帝唐昭宗向东迁都时，诏书传到太原，李克用哭着对手下说：“皇帝的车驾不会再向西回来了。”他派使者急忙赶往皇帝所在的地方问候，不久之后被加封为“协盟同力功臣”。李茂贞、王建和邠州的杨崇本派使者来联络，约定一起举兵讨伐朱温。李克用考虑到各地的藩镇都归附了汴州（朱温），不能和他们一起成事，只有契丹首领阿保机还可以利用，于是用谦卑的言辞召他来。阿保机亲自来到云中，与李克用会面，结拜为兄弟，住了十天才离开，留下了一千匹马和数以万计的牛羊，约定冬天大举渡河，但正赶上唐昭宗被杀害，计划就停止了。天祐四年，王建、李茂贞约李克用大举出兵。王建的将领康晏率领两万步兵骑兵，与李克用的监军张承业在凤翔会合。当时汴州的将领王重师镇守长安，刘知俊镇守同州，双方在长安西边交战，王建的军队战败，从此一蹶不振。
〔33〕唐亡，建与淮南杨渥请克用自王一方，须贼平访唐宗室立之。建请悉蜀工制乘舆御物。克用答曰：“自王，非吾志也。”建又劝茂贞王岐，茂贞孱褊，亦不敢当，但侈府第、僭宫禁而已。建、渥乃自王。是岁，克用有疾，城门自坏，明年卒。
唐朝灭亡后，王建与淮南杨渥请求克用自己称王一方，等平定贼寇后再寻访唐宗室立为皇帝。王建请求用全部蜀地的工匠制作皇帝的车驾和御用物品。克用回答说：“自己称王，不是我的志向。”王建又劝李茂贞在岐地称王，茂贞怯懦偏狭，也不敢担当，只是扩建府邸、僭越宫室制度而已。王建、杨渥于是自己称王。这一年，克用患病，城门自己倒塌，第二年去世。
〔34〕赞曰：沙陀始归命天子，仰哺于边，世喋血助征讨，常为边兵雄。至克用逢王室乱，遂有太原。虏性惇固，少它肠，自负材果，欲经营天下而不克也。兵虽胜，然数败；地虽得，辄复失，故熟视帝劫迁，缩颈羞汗，偷景待僵，不亦鄙乎！赖其子慓锐，抑而复振。是时，提兵托勤王者五族，然卒亡朱氏为唐涤耻者，沙陀也。使克用稍知古今，能如齐桓、晋文，唐遽亡乎哉？
史官评论说：沙陀族最初归附天子，在边境上依靠朝廷生存，世代浴血奋战帮助征讨，常常是边兵中的雄杰。到了李克用时，遇到王室混乱，于是占据了太原。沙陀人性格敦厚固执，没有太多心机，自恃有才能和果敢，想要经营天下却未能成功。军队虽然打了胜仗，但多次失败；地盘虽然得到，但往往又失去，所以眼睁睁看着皇帝被劫持，缩着脖子羞愧流汗，苟且偷生等待灭亡，不也浅陋吗！依靠他的儿子（李存勖）勇猛精锐，受挫后重新振作。当时，握有军队托名勤王的共有五族，但最终灭亡朱氏、为唐朝洗雪耻辱的，是沙陀族。假使李克用稍微懂得古今之道，能够像齐桓公、晋文公那样，唐朝难道会这么快灭亡吗？